画像ファイル(jpg / png / bmp)を読み込んでアイコンにすることができます。

[ファイルを開く]ダイアログボックスでは、ICO/GIF の画像選択が標準ですが、ファイルの種類を指定して ICO GIF BMP JPG PNG のそれぞれの画像形式を個別に選択することができます。

読み込む画像ファイルの例
このページでは画面の大きさに制限があるため、小さめの画像ファイルですが、もっと大きな画像（デジカメ写真など）でも取り込むことができます。

アイコン作成ツールに取り込んだ
アイコン作成ツールに取り込んだ時点ですでにアイコンサイズになっていて、あとは保存するだけなのですが マウスを使ってドット単位で編集していくことができます。
画像そのものを編集することは大変なので、枠をつけたり、枠に影をつけたりしてみると面白いかもしれません。

左がそのまま保存したアイコン、右がちょっと手を加えたアイコン。

読み込むもとの画像は正方形に近いファイルのほうがよい
長方形でも読み込むことはできますが、アイコンツールが強制的に正方形（32ドットまたは16ドット）に縮小します。 正確に正方形である必要はありませんが、できるだけ縦横は近いサイズに切り取ってから作業したほうがいいです。

Windowsのアクセサリとして付属の「ペイント」でも切り取りができます。ペイントでの概略操作は下記の通りです。

[選択]で四角く切り取る

[ファイルへコピー]で保存する